Фьючерсы на биткоин указывают на рост, опционы — на риск снижения

После резкого притока в биткоин-ETF на $767 млн 2 апреля, следующий день принес отток в $99,86 млн. Институциональные инвесторы начали сокращать позиции, несмотря на сохраняющийся интерес со стороны фьючерсных трейдеров.

Этот разрыв между спотовым рынком и деривативами может стать причиной повышенной волатильности в ближайшие дни.

ETF теряют $100 млн: институционалы уводят ликвидность

По данным рынка, вчера из BTC-ETF ушло $99,86 млн, что резко контрастирует с притоком накануне. Это завершило короткий всплеск оптимизма, сменившийся осторожностью.

Наибольший отток показал GBTC от Grayscale — минус $60,2 млн, активы под управлением сократились до $22,6 млрд. Но не все провайдеры теряют. BlackRock IBIT, напротив, получил приток на $65,25 млн за день.

Общая сумма активов в биткоин-ETF составляет $92,18 млрд, снизившись на 5% за сутки.

Фьючерсы растут: открытый интерес и фандинг положительные

Несмотря на коррекцию цены, фьючерсный рынок показывает устойчивый бычий настрой.

• Открытый интерес вырос на 2%, достигнув $52,63 млрд
• Фандинг-рейт остался в положительной зоне: 0,0084%

Это говорит о росте лонг-позиций — трейдеры продолжают ставить на восстановление цены. Даже при снижении на 0,34% по BTC, инвесторы наращивают плечо. Однако это может быть рискованным. При дальнейшем падении цены возможно срабатывание ликвидаций по лонгам.

Опционы на биткоин сигналят осторожность: хедж преобладает

Опционный рынок демонстрирует другую картину. Трейдеры активно приобретают пут-опционы, страхуясь от падения цены. По данным Deribit:

• Общий номинал опционов, истекающих сегодня — $2,17 млрд
• Пут/колл-отношение — 1,24, что указывает на перевес защитных стратегий

Это означает, что рынок не уверен в продолжении роста и все больше хеджируется от возможной коррекции.

Что дальше?

Разрыв между настроениями фьючерсного и опционного рынков указывает на тяжбу между спекулянтами и осторожными инвесторами.

• Одни продолжают ставить на рост BTC
• Другие — хеджируют позиции и ждут отката

В условиях приближающегося дня экспирации и усилившейся неопределенности рынок может войти в фазу повышенной волатильности, где любое движение цены может усилить давление на одну из сторон.

Что дальше: «День освобождения» от глобальной торговли: чем грозят тарифы Трампа