ForkLog попытался разобраться в происходящем на рынке криптовалют, собрав мнения и прогнозы экспертов.
20 января, накануне инаугурации избранного президента США Дональда Трампа, биткоин обновил исторический максимум, преодолев отметку $109 000. Воодушевленное предвыборной риторикой криптосообщество массово рассчитывало на продолжение «бычьего банкета».
Однако вскоре эйфория сменилась паникой: на фоне «критической коррекции» индекс страха достиг уровней, наблюдавшихся в мае 2022 года, когда обрушилась DeFi-экосистема Terra и ее токен LUNA.
Рыночная капитализация продолжает снижаться, и аналитики описывают ситуацию как сочетание «истощения, безнадежности и капитуляции». Многие задаются вопросами: «Неужели бычий рынок завершился?» или «Как же так, ведь буллран обычно длится как минимум еще год после халвинга?».
ForkLog попытался разобраться в происходящем, собрав мнения и прогнозы экспертов.
Биткоин нередко называют цифровым золотом и позиционируют как актив-убежище. Однако этот нарратив вызывает скепсис у многих экспертов. По их мнению, именно физическое золото по-прежнему остается настоящей «тихой гаванью» для инвесторов, тогда как первая криптовалюта в условиях турбулентности рынка ведет себя скорее как волатильные технологические акции.14 марта цена золота обновила исторический максимум, превысив отметку $3000 за тройскую унцию.
«Сейчас за 1 BTC можно купить 27,7 унций золота. На пике в 2021 году это было 36,3 унций. Значит, в пересчете на реальные деньги цена биткоина упала на 24%. Таким образом, криптовалюта уже находится на скрытом медвежьем рынке последние три с половиной года», — написал президент Euro Pacific Capital Питер Шифф.Биткоин пробил поддержку на уровне $80 000 вскоре после введения Трампом 25% пошлин на торговлю с ЕС, что заметно повысило турбулентность и ухудшило макроэкономический фон.
Дневной график BTC/USDT биржи Binance. Данные: TradingView по состоянию на 14.03.2025.
На графике выше видно, что цена опустилась ниже 200-дневной скользящей средней — условной границы между бычьим и медвежьим рынками. Теперь этот уровень выступает в роли сопротивления, сменив свою прежнюю роль поддержки. Из позитива можно отметить дивергенцию на индикаторе RSI.
На момент написания (14 марта) цифровое золото торгуется в районе $85 000, демонстрируя восстановление на 4% за сутки. Однако цена все еще более чем на 20% ниже ATH. Криптотрейдеры ожидают дальнейшего удешевления биткоина в марте, накопив позиции на $550 млн в пут-опционах со страйком $70 000.
«Рынок сталкивается со значительными проблемами по мере ухудшения макроэкономической ситуации, и криптоактивы не являются исключением», — заявил исследователь Derive Шон Доусон.Еще одним фактором давления выступил многодневный отток из спотовых ETF, который многие интерпретировали как медвежий сигнал.Примечательно и поведение Ethereum — курс монеты по отношению к биткоину опустился до минимума с мая 2020 года, что внушает пессимизм даже долгосрочным ходлерам.
Недельный график ETH/BTC биржи Binance. Данные: TradingView.
С другой стороны, нисходящий импульс может иссякнуть по мере приближения к пробитому еще в ноябре уровню $73 835, уверены аналитики CoinDesk.
Цена биткоина и уровень поддержки на отметке $73 835. Данные: CoinDesk.
По их наблюдениям, с декабря держатели первой криптовалюты выходят в кэш после достижения трехзначных отметок. Исследователи CryptoQuant также отмечают снижение давления покупателей, начавшееся в конце прошлого года.
«Мы видим, что с декабря спрос ослабевает и продолжает снижаться. Это свидетельствует о том, что инвесторы становятся более осторожными и, возможно, переходят к менее рискованным активам на фоне сохраняющейся политической и экономической неопределенности», — пояснили эксперты.При этом ни один из собранных Coinglass индикаторов пика бычьего цикла пока не сигнализирует о целесообразности продаж и фиксации прибыли (а для кого-то, возможно, и убытков).
Данные: Coinglass.
В частности, о значительной отдаленности красной зоны перекупленности свидетельствует метрика MVRV Z-score:
Данные: Bitcoin Magazine Pro.
Более того, многие индикаторы сигнализируют о глубокой перепроданности и целесообразности возобновления активного наращивания позиций — например, перешедший в «синюю зону» покупок Bitcoin Rainbow Price Chart:
Данные: Bitcoin Magazine Pro.
В условиях «истощения рынка» закономерно возникает вопрос: вернется ли в 2025 году бычья фаза, и смогут ли криптоактивы вновь приблизиться к ранее достигнутым ценовым вершинам?
Однозначно ответить на этот вопрос непросто. По оценкам Copper, циклический пик будет достигнут уже в марте 2025 года. Однако эксперты CryptoRank определили, что наивысшие показатели рынок продемонстрирует в октябре 2025 года.Теханалитик Питер Брандт допустил рост биткоина до $130 000-150 000 к IV кварталу 2025 года, если цена продолжит следовать траектории предыдущих бычьих рынков после халвинга.
Данные: Peterlbrandt.com.
«Если эта последовательность сохранится, то следующий максимум цикла бычьего рынка придется на конец августа — начало сентября 2025 года», — подсчитал эксперт.
Однако он предупредил, что «ни один метод анализа не является надежным», когда речь идет о моделировании пика цикла биткоина.
Исследователи Matrixport уверены: коррекция завершится уже в марте-апреле, после чего рынок предпримет попытку ралли к прежним максимумам.
Специалисты отметили укрепление американского доллара на фоне угроз президента США ввести пошлины против внешнеторговых партнеров, что снижает ликвидность и давит на рисковые активы.
Эксперты CryptoQuant убеждены, что в настоящее время рынок сильно перепродан и «достаточно ослаблен» из-за отсутствия «бумажной» прибыли у большинства инвесторов.
В результате котировки чуть выше $80 000 представляют благоприятную зону для формирования восходящего движения без дальнейшего значительного падения.
Аналитик Nansen Орели Бартер считает, что потенциальная коррекция биткоина до $70 000 может быть органичной частью текущей фазы рынка. Специалисты Glassnode определили диапазон справедливой стоимости на базе уровня покупок краткосрочными держателями: $71 300-91 900. Эксперты считают высокой вероятность формирования дна в указанных пределах, по крайней мере в ближайшей перспективе.
«В поисках базы для устойчивого восстановления» биткоин может опуститься и ниже $70 000, допустил аналитик Nexo Илья Калчев.Экс-глава BitMEX Артур Хэйес считает, что криптовалюта с большой вероятностью рухнет до этого уровня. По его словам, «коррекция на 36% от максимума в $110 000 является нормой для бычьего рынка». В целом же Хэйес убежден, что биткоин остается в рамках буллрана с целью в $1 млн. Главным топливом на этом пути, по его мнению, станет «печатный станок» — тесное взаимодействие Минфина США и ФРС.
Аналитики Santiment зафиксировали всплеск ончейн-активности в сегменте стейблкоинов — 11 марта количество переводов USDT достигло шестимесячного максимума.
Данные: Santiment.
«Когда активность с USDT и другими “стабильными монетами” растет на фоне падения цен, это сигнал: трейдеры готовятся к покупкам. Дополнительное давление со стороны покупателей способствует восстановлению котировок», — пояснили эксперты.
Аналитики Nansen обнаружили серию «китовых» переводов USDC на Coinbase, допустив подготовку крупных игроков к активным покупкам и последующее восстановление рынка.
К слову, совокупная капитализация стейблкоинов уже настолько выросла, что превзошла соответствующий показатель Ethereum.
Однако эксперты CryptoQuant пока сомневаются в скором возобновлении уверенного роста цены первой криптовалюты, допуская затяжную стагнацию. По их мнению, рынку не достает «мощного драйвера спроса».
На более долгосрочном горизонте некоторые связывают продолжение бычьего рынка с перспективами стратегического биткоин-резерва в США. Так, сооснователь F2Pool Шэнь Юй ожидает во втором полугодии приток нового капитала в криптовалюты по мере прояснения роли новой структуры.
Дональд Трамп подписал указ о создании крипторезерва СШАНесмотря на прошлогодние всплески оптимизма и новые АТН еще до халвинга, в последние месяцы крипторынок оказался под сильным давлением макроэкономической неопределенности и смены настроений участников. Эйфория предвыборных речей и бычьи ожидания уступили место панике, истощению капитала и массовому переходу инвесторов в кэш.
Однако сквозь мрак медвежьей коррекции проблескивают позитивные настроения: ряд экспертов указывает на вероятность «органичной» коррекции до $70 000 перед возобновлением ралли к прежним и новым максимумам.
Рынок балансирует между страхом и надеждой. С одной стороны — давление из-за глобальной экономической нестабильности, с другой — шансы на восстановление благодаря институциональному интересу и историческим паттернам биткоина.
Пока ясно одно: криптовалюты остаются в зоне повышенной волатильности, а их будущее зависит как от макрофакторов, так и от способности сообщества сохранить веру в долгосрочный тренд.
JOIN
