Кризис ликвидности: почему DeFi нужно пересмотреть стимулы для пользователей

На протяжении многих лет DeFi-проекты сталкиваются с одной и той же проблемой — как привлечь и удержать ликвидность для долгосрочного и стабильного роста экосистемы.

Текущая модель привлекает пользователей только на короткий промежуток времени, как только заканчиваются награды за взаимодействие с платформами, также пропадает и ликвидность, оставляя проекты с пустыми пулами. Однако так называемый «спекулятивный капитал», стремящийся к быстрой прибыли, делает рынок нестабильным.

«Ликвидность — это основа DeFi, но подход к ее привлечению давно неэффективен. Внимание сосредоточено на краткосрочной выгоде, а не на устойчивом развитии», — комментирует Эсси, сооснователь и генеральный директор Turtle Club.

Сегодня DeFi начинает переход к прозрачным, устойчивым и экономически эффективным стимулам, отходя от спекулятивных стратегий в сторону доверенных механизмов управления ликвидностью.

Большинство DeFi-протоколов продолжают использовать устаревшие стратегии привлечения ликвидности, которые не работают в долгосрочной перспективе:

• Эксклюзивные сделки с крупными инвесторами — обеспечивают ликвидность на ранних стадиях, но концентрируют капитал у ограниченного круга лиц.
• Фарминг и раздача токенов — привлекают ликвидность, но как только награды уменьшаются, ликвидность уходит, оставляя протоколы с низким объемом торгов и высоким проскальзыванием.
• Программы, работающие на основе баллов, перед запуском — пользователи блокируют активы в ожидании будущих наград, но отсутствие прозрачности приводит к массовому оттоку средств после раскрытия токеномики.

Главной проблемой является то, что провайдеры ликвидности не заинтересованны в долгосрочной блокировке своих активов. LP хотят получить быструю прибыль, поэтому уходят вместе с наградами, создавая нестабильность для децентрализованных приложений и провоцируя избыточную эмиссию токенов, что размывает ценность для долгосрочных держателей. Вот почему DeFi необходим новый подход, который обеспечит не только быстрый приток капитала, но и его удержание.

Для формирования устойчивых рынков ликвидности индустрии необходимо отходить от временных стимулов и переходить к структурированным и доверенным механизмам, которые учитывают интересы всех участников.

Одной из перспективных моделей являются предзапускные пулы ликвидности. Они позволяют пользователям вносить активы до запуска проекта, получая награды с заранее оговоренными условиями.

• Активное участие до запуска — провайдеры становятся заинтересованными участниками экосистемы, а не временными фармерами.
• Оптимальное распределение капитала — средства направляются в ключевые dApps, обеспечивая ликвидность после запуска.
• Прозрачные награды — вместо неопределенных бонусов пользователи получают четко прописанные вознаграждения.

Еще одно инновационное решение — децентрализованные рынки ликвидности, где протоколы и провайдеры могут заключать сделки на прозрачных условиях.

Для провайдеров ликвидности:

• Понимание точных условий предоставления ликвидности.
• Четкие сроки и гарантии вознаграждений.

Для протоколов:

• Эффективное управление наградами без избыточных затрат.
• Привлечение надежной ликвидности, а не краткосрочных спекулянтов.

Чтобы выйти из бесконечного цикла притока и оттока ликвидности, DeFi необходимо отказаться от «спекулятивного капитала» и перейти к разработке стратегии долгосрочного привлечения пользователей.

• Привлекать провайдеров, заинтересованных в проекте, а не только в доходности.
• Разрабатывать программу долгосрочных вознаграждений — вместо временных распределений токенов применять структурированные механизмы мотивации пользователей.
• Оптимизировать систему вознаграждений — вместо избыточных раздач токенов, делать участие в экосистеме более привлекательным.

«Следующий этап развития DeFi — это не просто привлечение ликвидности, а ее удержание. Устойчивая ликвидность должна строиться на прозрачности, эффективности и сбалансированных наградах.» — комментирует Эсси, сооснователь и генеральный директор Turtle Club.

DeFi-индустрия стоит на пороге перемен. Вместо устаревших механизмов — краткосрочного фарминга и погоне за бонусами — будущее за прозрачными и устойчивыми программами вознаграждений.

• Понятная политика протоколов ликвидности — пользователи привлекаются на прозрачных условиях.
• Предзапускные пулы — приток капиталов с учетом долгосрочных интересов.
• Справедливые стимулы — вознаграждения распределяются эффективно и предсказуемо.

Чтобы достичь успеха, новые DeFi проекты должны стремиться привлечь устойчивую и стабильную ликвидность, разрабатывая правильные стратегии привлечения и поощрения, чтобы избегать «спекулятивные капиталы». Следующий этап развития DeFi будет характеризоваться стабильностью, а не спекулятивностью.