Стейблкоины покидают Solana: рынок остывает после роста мемкоинов

После бума мемкоинов в Solana объём стейблкоинов в сети начал снижаться. Ранее Solana получила мощный приток USDC, а суммарный объём стейблкоинов превышал $12 млрд. Однако на этой неделе баланс начал сокращаться — за последние семь дней из сети вывели 772 млн USDC и USDT.

Одновременно с этим Ethereum, напротив, получил дополнительные $1,1 млрд в стейблкоинах. Аналитики отмечают, что эмиссия новых стейблкоинов на Solana замедлилась, а часть средств перетекает в другие сети.

Несмотря на изменения, Ethereum, Solana и Base остаются главными блокчейнами по чистым потокам капитала за последние три месяца. Всего сейчас в обороте 56,46 млрд USDC, но после 9 февраля выпуск новых токенов начал замедляться.

Эксперты считают, что этот процесс естественный — во время хайпа ликвидность заходит, а после снижения интереса часть средств уходит обратно. Вопрос лишь в том, насколько сильным будет отток.

Снижение активности в Solana

Недавно в Solana наблюдался настоящий бум мемкоинов — активность взлетела, а в сеть хлынул большой поток денег. Но сейчас ажиотаж спадает, и из-за обвалов токенов трейдеры начинают сомневаться в стабильности экосистемы.

USDT и USDC постоянно корректируют объём эмиссии. В прошлом месяце их предложение в сети Solana увеличилось, но сейчас рынок разворачивается в другую сторону. На данный момент в Solana осталось $11,57 млрд в стейблкоинах, вместе с этим снижается и TVL сети.

Общая ликвидность экосистемы Solana теперь составляет $8,77 млрд, из которых $1,56 млрд приходится на Raydium, крупнейшую DEX в сети.

Несмотря на хайп вокруг мемкоинов, за последние 30 дней Raydium потеряла 40% ликвидности. Более того, активность DEX в сети падает уже пять недель подряд. Во время ажиотажа основные потоки шли в новые мемкоины, но как только хайп начал спадать, большинство других токенов не смогло удержать капитал.

Ликвидность переходит на другие платформы

Часть ликвидности с Raydium перешла на Meteora, где объём пулов вырос до $1,22 млрд. Во многом это связано с активностью торговой пары TRUMP-USDC, которая удерживает 3,11% всего USDC в Solana.

Токен TRUMP недавно поднялся выше $24, но затем упал до $17,68. Если снижение продолжится, это может вызвать ещё больший отток USDC из сети.

Meteora за последние недели резко увеличила торговую активность, привлекая пользователей возможностью создавать торговые пары с USDC. Именно она сыграла одну из ключевых ролей в притоке стейблкоинов в Solana. Однако рост платформы начался только после появления мемкоинов, связанных с известными личностями, в то время как основные пары с SOL по-прежнему оставались на Raydium.

Инвесторы, поддерживающие Solana, утверждают, что важнее смотреть на реальную активность в сети, а не на TVL. Однако объём стейблкоинов остаётся ключевым показателем состояния блокчейна.

Средства выводят через USDC

Если раньше новые мемкоины запускались исключительно в экосистеме Solana, то теперь ситуация меняется. Всё больше токенов нацелены на накопление ликвидности в USDC. Также снизилось количество выпущенных за день токенов, сейчас этот показатель менее 40 тыс. 

Одна из проблем Solana в том, что периоды пиковой активности приводят к оттоку ликвидности. Даже когда в сеть заходят новые стейблкоины, конечная цель большинства трейдеров — вывести деньги.

Достаточно много заработали торговые боты, которые используют разные алгоритмы для арбитража. За всё время они заработали около $1,09 млрд. MEV-операторы получили до $2 млрд комиссий, извлекая прибыль за счёт приоритетного исполнения транзакций. Платформа Pump.fun собрала более $500 млн за счёт комиссий, причём половина этих средств уже была обналичена. Токен TRUMP также стал мощным инструментом вывода ликвидности. По оценкам, на инсайдерской торговле могли вывести до $1 млрд.

USDC остаётся самым удобным инструментом для фиксации прибыли и выхода из экосистемы Solana. За последнюю неделю цена SOL снизилась на 10%, сейчас монета торгуется по $184,5. Кроме того, сейчас активно обсуждают запуск SOL ETF, что может сыграть на руку монете. Если его одобрят, это привлечёт институциональных инвесторов и повысит спрос на SOL, что в долгосрочной перспективе может положительно сказаться на цене.