«Выше $200 000»: аналитики Bitwise назвали справедливую стоимость биткоина

Первая криптовалюта служит страховкой портфеля от «суверенных дефолтов», а ее справедливая стоимость составляет около $219 000. Такое мнение высказали эксперты Bitwise.

«Риски суверенного дефолта растут по всему миру на фоне рекордных уровней государственного долга в процентном соотношении к ВВП. Особенно тревожные сигналы поступают от Франции и Великобритании, где фискальная ситуация вызывает особое беспокойство у держателей облигаций», — отметили аналитики.

По их наблюдениям, госдолг США недавно превысил $36 трлн, что составляет рекордные ~123% показателя ВВП. Тенденция вызывает опасения по поводу способности правительства выполнить свои фискальные обязательства. 

Дальнейшее ухудшение макроситуации может привести к более серьезным экономическим последствиям, включая рост рисков на рынке облигаций. Однако исторически неопределенность оказывала разнонаправленное влияние на цену биткоина: периоды растущих опасений нередко способствовали повышению интереса к криптовалютам как к альтернативному активу.

По мнению экспертов, если облигации стран G20 на сумму $69,1 трлн будут иметь вероятность дефолта в 6,2%, теоретическая «справедливая цена» первой криптовалюты превысит $200 000.

«В теории, биткоин, с его текущей “справедливой ценой” в районе $219 000, может послужить “страховкой портфеля” от дефолта корзины крупнейших суверенных облигаций», — отметили в Bitwise.

Волатильность — по-прежнему преграда

В компании подчеркнули, что ограниченное предложение биткоина и отсутствие риска контрагента укрепляют его позиции как надежного защитного актива. Однако высокая волатильность остается неотъемлемой чертой криптовалюты — склонность к резким падениям в условиях неопределенности создает риски для инвесторов, стремящихся к стабильности в кризисные периоды.

Динамика волатильности биткоина. Данные: The Block, K33 Research.

С другой стороны, децентрализация цифрового золота делает его независимым от действий государств и финансовых институтов. Это привлекает участников рынка, опасающихся инфляции или обесценивания валют. Напомним, аналитики Bitwise спрогнозировали, что тенденция корпоративных инвестиций в биткоин продолжит набирать обороты, превращаясь в глобальную «мегатренд».