4-летние циклы фондового рынка и биткоина: неожиданная синхронизация

В 1944 году выдающийся британский экономист Джон Мейнард Кейнс (John Maynard Keynes) произнес знаменитую фразу на конференции в Бреттон-Вудсе: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платежеспособным». Спустя 80 лет эти слова приобретают особое значение при рассмотрении удивительного феномена сезонности рыночных циклов.

Сезонность президентского цикла

Американский фондовый рынок пульсирует в такт политическому сердцу страны. Каждые четыре года, когда США выбирают нового президента, рынок словно замирает в ожидании. Но самое интересное происходит во второй год президентского срока — год промежуточных выборов. Именно тогда рынок впадает в настоящую лихорадку: волатильность взлетает до небес в третьем квартале, а цены акций демонстрируют самую слабую динамику за весь цикл. Впрочем, знающие инвесторы потирают руки — ведь именно четвертый квартал этого «медвежьего» года традиционно приносит самые сочные плоды.

Эта закономерность настолько устойчива, что еще в 1967 году финансовый исследователь Йель Хирш (Yale Hirsch) посвятил ей целое исследование. Любопытно, что схожие по длительности циклы были замечены в экономике задолго до появления современных финансовых рынков. Еще в начале XX века Джозеф Китчин описал 40-месячные циклы, связанные с колебаниями запасов в промышленности. В те времена компании накапливали товары в период роста и сокращали производство при спаде, создавая волны деловой активности.

Цифровой ритм

В мире цифровых активов сформировался собственный четырехлетний цикл, связанный с механизмом халвинга биткоина — снижением вдвое награды майнеров каждые 210 000 блоков. Этот механизм создает предсказуемые периоды дефицита, которые исторически совпадают с началом новых циклов роста.

Феномен синхронизации

График сравнения S&P 500 и биткоина за последние 14 лет обнаруживает удивительное сходство в ключевых поворотных моментах. Посмотрите на кризис 2020 года — оба актива синхронно обрушились, а затем начали восстановление, хотя и разными темпами. В 2022 году мы снова видим согласованное движение: и фондовый рынок, и биткоин входят в период коррекции примерно в одно время.

Конечно, масштабы этих движений кардинально различаются. Там, где S&P 500 демонстрирует плавный восходящий тренд с умеренными коррекциями, биткоин совершает драматические взлеты и падения. После каждого халвинга криптовалюта взлетает в разы: так было в 2017 году с пиком около $20 000, в 2021 году — около $60 000, а в 2024 году биткоин приближается к психологически важной отметке в $100 000.

Механизмы синхронизации

За этой удивительной синхронизацией стоят три ключевых фактора. Во-первых, институциональные инвесторы, пришедшие на рынок криптовалют, принесли с собой традиционные модели управления капиталом. Во-вторых, современные торговые алгоритмы создали единое информационное пространство, где сигналы мгновенно передаются между разными классами активов. В-третьих, массовая психология инвесторов в эпоху социальных сетей формирует общие волны оптимизма и пессимизма для всех рынков.

Новая парадигма

Самое интересное в этой истории то, что биткоин, созданный как ответ на финансовый кризис 2008 года, оказался синхронизирован с президентским циклом, известным с 1960-х годов. Это открывает новые возможности для анализа обоих рынков, но имеет и обратную сторону: в периоды турбулентности колебания усиливают друг друга, превращая локальную нестабильность в масштабный финансовый шторм, затрагивающий все классы активов одновременно.

Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram

Сообщение 4-летние циклы фондового рынка и биткоина: неожиданная синхронизация появились сначала на Hash Telegraph.