Инвестиционный директор BlackRock продает акции и покупает облигации

Рик Ридер из BlackRock сокращает долю акций. При этом его устраивают облигации высокого рейтинга с доходностью 7–8%, и это при том что он ждет 10–12% по акциям.

Ридер занимает пост инвестиционного директора по глобальному рынку облигаций в BlackRock и управляет активами на $2,4 трлн. В интервью Yahoo Finance Sozzi Unleashed он оценил доходность 10-летних гособлигаций США, поднявшуюся выше 5%.

Зачем инвесторам знать доходность казначейских облигаций США

Ставка по 10-летним облигациям показывает, под какой процент правительство США занимает деньги на срок в 10 лет. Она влияет на ставки по ипотеке, кредитам для бизнеса и цены акций компаний.

В этом месяце доходность впервые с 2007 года поднялась выше 5%. По данным TradingView, 26 сентября показатель достиг 5,167%, а по 30-летним облигациям — 5,49%.

16 сентября Федеральная резервная система подняла базовую ставку до 3,75–4% — первый раз за последние три года. Ридер назвал событие «не кризисом, а тревожным сигналом».

Акции, по оценке Ридера, заслуживают «четверку с минусом» — ниже прежних рекомендаций. Он по-прежнему выделяет производителей микросхем и систем хранения данных. В этих секторах, по его мнению, сохраняется отложенный спрос. Остальные секторы тянет вниз более высокая инфляция и замедление роста ИИ-компаний.

Возглавляемый им фонд приносит доходность 7,2% при кредитном рейтинге A–. В портфеле — облигации с погашением или пересмотром условий внутри трех лет: если ставки вырастут, потери будут ограничены. Ридер также вышел из части ипотечных бумаг, которые теряют в цене при росте ставок.

Рост доходности уже подталкивает ипотечные ставки к 7,45%. По словам Ридера, рынок жилья «заморожен».

Цена следующего повышения ставки ФРС

Ридер считает, что регулятору не стоит дальше повышать ставки. Тем не менее он ждет еще одного повышения. При этом он предупреждает, что шаг увеличит расходы США на обслуживание госдолга.

«Каждые 100 базисных пунктов — это дополнительные 130–150 млрд долларов затрат для правительства США», — сказал он в интервью.

100 базисных пунктов равны одному процентному пункту.

Не все считают высокую доходность негативом для акций. Том Ли из Fundstrat утверждает, что рост доходности на руку сильным компаниям.

Ридер отметил, что когда доходность 10-летних облигаций стартует с 5%, средняя доходность облигаций за следующий год составляет примерно 9,5%. Однако он советует не спешить с покупкой сейчас. Ридер объяснил это высокой экономической активностью, военным конфликтом и масштабными государственными заимствованиями.

Сейчас он следит за отчетами по занятости, чтобы понять, не началось ли замедление роста в США. По данным BlackRock, которые компания отслеживает в реальном времени, экономика растет на 6,5–7%.

The post Инвестиционный директор BlackRock продает акции и покупает облигации appeared first on BeInCrypto.